今年医药基金为什么不行了

下面就让我们来看看今年医药基金什么时候不行了

今年下半年医药基金不行了吗?

今年下半年医药基金怎么样?医药基金今年来为什么不行了?

今年上半年医药基金跌幅最大的是创新药类公司,但是医药基金跌幅最大的,主要是一些细分医疗概念股。

在下半年医药基金为什么不行了?

其一,疫情影响,以及产业链上下游的上游原材料价格持续上涨。

2020年由于新冠疫情和国际竞争,中国医药基金减仓了近300只个股。

另外,2019年四季度还有新一批医药基金在医药基金里建仓,2021年开始,这批股票被主动管理,这一为新基金的建仓提供了充分的理由。

其二,当下新冠疫情加重了对医药基金的不确定性,引发市场对医药基金可能存在的不确定性。

不过,虽然今年医药基金不行,但从近期的情况看,医药基金板块内部估值水平比较低,近期板块估值明显提升,有可能会受到下调需求的影响。

市场回顾:上半年医药基金如何?

1.医药基金面临估值回落

进入7月,市场普遍认为上半年医药基金有机会。但是今年整体看,医药基金板块的估值水平处于历史低位。具体来看,截至7月9日,A股申万医药指数仅有2.26%的估值水平,与历史低位相比,估值溢价比例已经降至1.6%,下降幅度明显收窄。与此同时,整个7月医药基金估值水平明显高于过去两年,接近历史最低。

上半年医药基金估值水平持续下降,主要原因在于今年一季度以来,市场波动较大,也有一部分原因在于医药基金作为基金投资中的重要角色,被市场高估了,已经逐步走低。目前处于估值的相对低位,但从估值水平看,估值水平处于历史低位,未来几年仍有上涨空间。

2.其他基金表现不佳

7月中旬,一些医药基金的估值水平开始回落,从估值水平来看,部分基金已经跌破历史均值水平。

在市场波动加剧的时候,医药基金的估值水平也处于历史低位。

我们梳理了近一年行业和公司的估值水平,发现医药基金整体估值水平低,且有持续回落的可能。

如前文所述,医药基金整体估值水平处于历史低位,且面临较大下行压力,板块估值已经跌至历史最低,当前板块估值处于历史低位。

我们在下半年医药基金整体的投资策略如下:

1) 建议在行业、板块和板块之间进行配置

行业上半年以来,医药基金整体估值水平为历史低位,后续仍有回升空间。结合估值水平来看,医药基金整体估值水平低于历史均值水平,且面临较大下行压力。

在板块估值水平为历史低位的情况下,建议继续加大对医药基金的配置,具体到个股、行业上来看,医药基金存在高弹性,未来仍有较大的投资机会。

2) 建议加大对行业、板块、个股的配置

近一个月医药基金整体估值水平处于历史最低,后续仍有回升空间。

我们从估值水平和业绩上看,行业和板块的估值水平分别为历史高位、历史低位。从估值水平看,医药基金整体估值水平较历史均值仍有较大的下行空间。

在板块和个股之间,我们对医药基金的配置也进行了增加。如前文所述,医药基金主要关注消费、食品饮料、地产等行业的估值修复,低估值及高股息的医药行业维持其相对较高的估值。