食糖期货行情继续窄幅震荡,目前SR1709合约5570元/吨,SR1701合约5100元/吨。现货市场广西、云南的报价较稳,但是成交依旧不佳,南方糖业集团报价则已经升水,后期终端消费需要更多的时间,在没有其他原料的情况下,糖市行情依然面临较大的压力。

上周末有消息称,为了帮助广西的糖业发展,广西财政厅办公厅已经指示糖协下达了关于降低白糖进口关税的方案。这表明政府在有关部门研究下,当前我国的糖业发展正在继续进行,不仅是甘蔗种植,甘蔗种植的机械化程度也在不断提高,种植面积不断提高。

期货SR1709合约5550元/吨左右持仓了大约6万手,日盘收盘时期价格在5650元/吨左右。现货市场表现也是与上一周一样,现货市场表现的情况类似。基差由于贸易商和中间商拿货积极,因此近期基差已经被水份下降到了偏低位置。

近期,期价价格以5550元/吨的价格出现震荡。从主要逻辑上看,有三点。第一,巴西国内干旱已经结束,全球市场继续减产。第二,国际糖价受美国大豆丰收、国际原油走强等因素影响,保持在高位,而国际糖价的上涨,则来自中国和印度的高糖价。第三,国际原糖仍保持在高位,但是对国内糖价仍然存在支撑作用。

从糖协发布的最新数据来看,本榨季全国已累计产糖735万吨,产甜菜糖1095万吨,产销率39.74%,工业库存81.38万吨,同比增加36.99万吨。从以上数据来看,本榨季食糖产量是增加了,但是从实际数据来看,还没有下降。

对于本榨季来说,不仅仅是减产的问题,国家发改委已经通知下,今后会全面启动的执行,另外还有国家宏观调控的格局正在逐渐明显的改变,以免市场供需面进一步失衡,影响糖价走势。

5月18日,国家发改委召开座谈会,会议研究下一步糖业发展和糖业的宏观调控政策。对于糖价上涨主要原因,来自郑糖分析师的称道,一方面,由于5月份食糖产销数据未进一步公布,市场普遍认为减产已经得到确认。另一方面,由于产糖率偏高,且受糖价低迷影响,未来甜菜糖的销售及价格都存在压力,但是,从榨季广西食糖的销售数据来看,预计食糖销售数量将继续保持高位,广西的陈糖库存将在5月底达到历史高位。

由于国际糖价走高,国外糖协预计2020/21榨季全球食糖供应短缺1200万吨。而在巴西,自2月份起,巴西的糖产量预计下降约100万吨,约为1亿吨。今年4月,巴西开始实施乙醇汽油计划,2月上半月巴西汽油消费量和销售量分别较上年同期大幅增加,而自5月上半月开始,由于乙醇汽油价格高企,糖厂的生产积极性高涨,巴西乙醇汽油生产利润有所回升。目前,巴西已经完成了2020/21榨季的制糖生产,但是由于该国糖厂的甘蔗面积低于预期,产糖量还不到上榨季的 38.55%,未来几个月增产不符合该国的实际情况。

分析师:预计ICE原糖将在1月出现大幅上涨

分析师还表示,预计ICE原糖将在1月出现大幅上涨,在1月可能出现较大的上涨。目前来看,印度食糖主产区出现减产的可能性微乎其微,印度政府于5月15日宣布将从3月开始将产量削减150万吨,由此将3月的食糖产量从33.3万吨削减至33.3万吨。